Après des années d’investissements agressifs, Tencent réévalue son portefeuille japonais et pourrait se retirer de plusieurs participations minoritaires. Le géant chinois ne tourne pas le dos au Japon, mais il réservera désormais son soutien aux studios jugés réellement stratégiques.

Comme en Occident, de nombreux studios asiatiques se sont tournés vers les investissements étrangers, les acquisitions et les grands accords commerciaux. Tencent a été l’un des acteurs les plus actifs de cette expansion: le groupe a racheté Riot Games, pris des participations dans Ubisoft, Remedy Entertainment et Epic Games, puis investi dans plusieurs entreprises japonaises qu’il considérait alors comme sous-évaluées. Mais les ressources financières de Tencent ne sont pas illimitées et le groupe se montre désormais beaucoup plus sélectif. Ses investissements au Japon sont aujourd’hui passés au crible.

Selon Bloomberg, la société basée à Shenzhen réévalue ses participations minoritaires dans de nombreux studios asiatiques, notamment parce que les synergies qui justifiaient initialement plusieurs de ces opérations se sont affaiblies, voire ont disparu. Une grande partie de ces accords remonte à 2020, lorsque Tencent a profité du boom lié à la pandémie pour investir agressivement dans des studios japonais jugés sous-évalués. Marvelous, l’éditeur de franchises telles que Story of Seasons et Rune Factory, pourrait faire partie des entreprises les plus touchées par cette nouvelle politique après avoir reçu d’importants investissements chinois.

Tencent ne quitte pas l’industrie japonaise du jeu vidéo

Le retrait de fonds de plusieurs studios plus modestes ne signifie pas que Tencent abandonne le Japon. Le groupe pourrait continuer à préserver, voire renforcer, ses liens avec de grands noms comme PlatinumGames, FromSoftware et Kadokawa, la maison mère du développeur d’Elden Ring. Tencent présente cette évolution comme un élément d’une restructuration plus large, imposée par le ralentissement économique qui a suivi l’euphorie de la période pandémique.

Les investissements sont restés élevés après l’explosion de 2020, mais les résultats ont été extrêmement inégaux. Tencent traverse donc depuis plusieurs mois une période compliquée dans le jeu vidéo, tout en consacrant des sommes considérables à la course à l’intelligence artificielle face à des concurrents chinois comme Alibaba et ByteDance. L’entreprise examine désormais beaucoup plus sévèrement les projets de recherche et les partenariats susceptibles de créer une valeur durable à moyen et long terme.

En parallèle, Tencent entend modifier sa manière de collaborer avec les studios internationaux. Plutôt que de se contenter d’un rôle d’investisseur passif, le groupe veut participer davantage à la coproduction de jeux, apporter des ressources de développement et contribuer au recrutement de talents, mais uniquement auprès de studios présentant une « forte valeur stratégique ». Tencent s’intéresse également de plus en plus aux jeux fondés sur le contenu créé par les utilisateurs, dans la lignée de modèles comme Minecraft et Roblox.

Source : 3DJuegos