Microsoft vient de réaliser l’un des trimestres les plus rentables de son histoire, mais les résultats de Xbox restent en profond décalage avec la réussite générale du groupe. Le recul de la division jeu vidéo a été légèrement moins important que prévu, toutefois les chiffres annuels montrent que la contraction prolongée du matériel, des contenus et des services n’a toujours pas été enrayée.
Microsoft a clôturé le dernier trimestre de son exercice avec des performances globales exceptionnelles, tandis que Xbox a continué d’évoluer dans la direction opposée à la majorité des activités du groupe. Les services cloud et les produits par abonnement ont enregistré une croissance susceptible de satisfaire les investisseurs, mais la branche jeu vidéo ressemble toujours à une entreprise engagée dans une réorganisation longue et difficile. Xbox enchaîne désormais plusieurs trimestres de baisse sans avoir encore trouvé de solution rapide capable de relancer ses revenus. Le seul élément réellement positif est que Microsoft avait anticipé une diminution encore plus importante.
Les revenus de Xbox diminuent encore
Durant le quatrième trimestre fiscal de Microsoft, qui couvre la période allant d’avril à juin 2026, les revenus issus des contenus et services Xbox ont baissé de 10 % par rapport à l’année précédente. Les recettes matérielles ont reculé de 13 % supplémentaires, confirmant que la faiblesse des ventes de consoles restait un problème majeur à la fin de l’exercice. Le bilan annuel est encore plus sévère, puisque le chiffre d’affaires total de Xbox a diminué de 1,7 milliard de dollars, soit une baisse de 7 %. Microsoft attribue ce résultat à la contraction simultanée des contenus et services Xbox et du matériel.
Cette tendance négative n’est pas apparue soudainement pendant le dernier trimestre. Dès les trois premiers mois de l’exercice, les revenus matériels de Xbox avaient chuté de 29 %, alors que les contenus et services progressaient encore de 1 %. Douze mois plus tard, le matériel termine l’année sur cette même baisse de 29 %, tandis que les contenus et services sont passés d’une légère croissance à un recul de 5 %. Microsoft reconnaît que « les revenus des contenus et services Xbox ont diminué de 5 % sur un an, bénéficiant des solides performances des contenus originaux, partiellement compensées par la croissance du Xbox Game Pass », alors que « les revenus du matériel Xbox ont baissé de 29 %, en raison d’un volume plus faible de consoles vendues » sur l’ensemble de l’exercice.
Les difficultés de Xbox deviennent encore plus visibles lorsqu’elles sont comparées à la vigueur des autres activités de Microsoft. Le groupe a généré 90 milliards de dollars de chiffre d’affaires trimestriel, soit une progression de 18 % par rapport à la même période de l’année précédente. Microsoft Cloud, qui réunit notamment Azure, Microsoft 365 Cloud, LinkedIn et Dynamics 365, a produit 59,3 milliards de dollars après une hausse de 27 %. Azure a progressé à lui seul de 43 % sur un an, accentuant davantage l’écart entre la croissance du cloud et la faiblesse persistante du matériel Xbox.
Le Game Pass restera au cœur de la stratégie de Xbox
La branche productivité, qui comprend Microsoft 365 et LinkedIn, a augmenté son chiffre d’affaires de 14 % pour atteindre 37,8 milliards de dollars. Plus de 30 millions de personnes paient désormais un abonnement à Microsoft 365 Copilot, ce qui illustre l’adoption rapide des services d’intelligence artificielle de l’entreprise. Xbox n’est toutefois pas la seule activité en recul, puisque le segment Windows OEM et appareils a également baissé de 7 %. Microsoft explique ce résultat par une demande plus faible sur le marché du PC, démontrant que le ralentissement du matériel ne concerne pas uniquement les consoles.
La directrice financière Amy Hood a également adopté un ton prudent concernant le prochain exercice, au-delà des seuls résultats du quatrième trimestre. Elle prévoit une nouvelle baisse à un chiffre moyen des revenus provenant des contenus et services Xbox, tandis que les ventes de matériel devraient continuer de diminuer en comparaison annuelle. Le rapport financier annuel de Microsoft présente déjà les grandes lignes de la stratégie destinée à restructurer Xbox et à lui permettre de renouer progressivement avec la croissance. L’entreprise se prépare donc à une transition prolongée plutôt qu’à un redressement immédiat.
Dans le cadre de cette nouvelle orientation, Xbox devra accorder davantage d’importance à ses contenus exclusifs, conserver sa base d’utilisateurs actifs et poursuivre son développement sur PC, mobile et dans le cloud gaming. Le Game Pass restera l’un des piliers centraux de l’activité, mais Microsoft souhaite également diversifier ses recettes grâce aux abonnements, aux ventes de contenus et à la publicité. Asha Sharma, responsable de Xbox, a reconnu sur X que la stratégie appliquée jusqu’à présent n’avait pas transformé l’augmentation de l’audience en résultats commerciaux comparables. Satya Nadella a lui aussi expliqué aux actionnaires que Microsoft devait revoir son catalogue de contenus, sa plateforme et son fonctionnement.
Selon Sharma, plus de 200 millions de nouveaux joueurs ont découvert Xbox et les jeux de Microsoft pendant l’exercice 2026, sans que l’activité progresse au même rythme que son public. « Nous devons combler cet écart en investissant dans ce que les joueurs apprécient. Cela prendra du temps, mais nous prévoyons de renouer avec la croissance d’ici la fin de l’exercice 2027 », a-t-elle déclaré. Nadella a ajouté : « Nous prenons les décisions nécessaires dans l’ensemble de notre portefeuille de contenus, de notre plateforme et de nos opérations afin de repositionner Xbox pour une croissance durable. Nous prévoyons que l’activité renouera avec la croissance pendant l’exercice 2027. »
Source : 3DJuegos
