Une opération de cette ampleur suscite toujours des inquiétudes, même dans le cas de Microsoft, même s’il semble n’y avoir aucune raison pour qu’elle ne réussisse pas
Le rachat d’Activision Blizzard par Microsoft a complètement bouleversé le secteur et, comme on dit, rien ne sera plus jamais comme avant. Cependant, de nombreuses incertitudes subsistent quant à l’opération et à ses conséquences plus directes. En effet, les analystes doutent aujourd’hui qu’une opération d’une telle ampleur puisse se concrétiser, même s’ils pensent tous, en général, que cela ne posera pas de problème.
Le site MarketWatch a abordé la question avec une série d’entretiens avec différents analystes financiers. À commencer par la valorisation boursière d’Activision Blizzard après l’annonce de l’opération. Selon le groupe Cowen, l’écart entre le prix d’achat et le cours actuel de l’action indique que les investisseurs voient 33 % de chances que l’opération soit bloquée. Des doutes, oui, mais il y a beaucoup de place pour l’optimisme avec la bureaucratie qui est actuellement en suspens pour le reste des entreprises technologiques, en relation avec Alphabet (Google), Apple et Meta (Facebook).
Comme Microsoft lui-même a voulu le souligner hier, la fusion ne donnerait pas au géant de Redmond une position dominante dans le secteur, car il est toujours en retard dans les chiffres d’affaires par rapport à Tencent Games et PlayStation, mais il donnerait certainement un avantage concurrentiel significatif et la préférence à Xbox comme plate-forme rivale, quelque chose que la société japonaise pourrait s’opposer au cours du processus réglementaire, selon Cowen Group, cherchant un accord fructueux pour ses intérêts.
En faveur de Microsoft, David Hoppe, associé du cabinet d’avocats Gamma Law, a déclaré. “Cette acquisition est un autre exemple d”intégration verticale [comme l’achat de Bethesda par Microsoft] : un fabricant de consoles prend les rênes d’un développeur. Bien sûr, il s’agit de la plus grosse transaction de l’histoire du secteur, mais historiquement, les tribunaux ne se sont pas opposés à ces transactions”. S’adressant à IGN, M. Hoppe ajoute qu’il est très difficile pour le ministère américain de la justice de considérer cette opération comme une expansion horizontale, où deux concurrents directs unissent leurs forces alors que les produits sont des œuvres créatives, chacune unique à sa manière.
Contre Alex Harman de Public Citizen, une organisation de défense des consommateurs. “Il est hors de question que la Federal Trade Commission et le ministère de la Justice autorisent cette fusion. Si Microsoft veut parier sur le métavers, il doit investir dans de nouvelles technologies, pas avaler un concurrent”. En somme, il reste encore plusieurs mois à passer, et il faudra surveiller la bureaucratie. L’accord devrait être conclu avant juin 2023.
Source: eseuro
